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    亚洲:政策利率不会导致泰国货币政策的变化
    2018-02-01 14:24:36 来源:CE5E能源咨询网

    美联储将在1月30-31日举行的2018年第一次货币政策会议上通过维持政策利率不变的决议,以待观察美国经济的发展态势。必须承认,在过去的1-2个月时间里发生了许多事件,无论是减税方案通过,还是美元趋向持续贬值。这些因素将影响美联储对今后美国经济增长以及美国通货膨胀走势的看法。美联储将继续关注上述各种事态发展一段时期,以便对下阶段货币政策做出决策。

    如果美联储认为美国经济进一步复苏以及通货膨胀趋向上扬,那么美联储今年内将加息三次的可能性仍然存在。由于美国经济扩张,美联储仍处于加息的周期。总的来说,在减税方案的推动下,美国经济增幅可望高于美联储2017年12月的预测。同时,美元趋向贬值和油价高企可能成为通货膨胀上扬的支持因素。通货膨胀开始在更大范围出现上扬信号,即美联储的核心通货膨胀率(Core PCE)开始持续上升以及2018年初以来长期预期通货膨胀率也再次高于2%的水平。上述的因素将为美联储最快在2018年3月会议上加息提供空间。

    对于今后阶段加息趋势,需跟踪美联储将在2018年3月会议上公布的经济增长预测以及新的美联储利率趋势,这将进一步反映其对美国2018年经济增长的看法。不过,在美国经济增长和通货膨胀趋向好于上次预测更好的背景下,美联储仍将重申在今年加息三次,以避免给金融市场带来波动。

    同时预期,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)的人事调整不会导致美联储的货币政策发生重大变化。2 月份鲍威尔先生将取代耶伦女士出任美联储主席,美联储各分行主席将进行轮换。虽然联邦公开市场委员会拥有投票权的理事中支持加息的理事人数增加,但不可能导致目前的货币政策发生重大变化。不过,须跟踪对美联储理事会空缺的三位理事任命,特别是未来将担任美联储副主席的人选,其将在推动美联储未来货币政策方面发挥作用。

    开泰研究中心认为,此次美联储维持政策利率不变将不会导致泰国货币政策发生变化。目前对泰国金融市场的压力因素主要是美国的政治风险因素,这是当前促使美元趋向贬值的压力因素。不过,如果美联储进一步发出明确的加息信号,则将有助于部分减轻美元贬值的压力。此外,随着美国政府债券收益率攀升,泰国政府债券收益率亦将持续上扬。


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